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Academic Year/course: 2022/23

27320 - Financial Statements Analysis

Syllabus Information

Academic Year:

2022/23

Subject:

27320 - Financial Statements Analysis

Faculty / School:

109 - Facultad de Economía y Empresa
228 - Facultad de Empresa y Gestión Pública
301 - Facultad de Ciencias Sociales y Humanas

Degree:

448 - Degree in Business Administration and Management
454 - Degree in Business Administration and Management
458 - Degree in Business Administration and Management

ECTS:

6.0

Year:

Semester:

First semester

Subject Type:

Compulsory

Module:

---

1. General information

1.1. Aims of the course

The course is aimed at the person who is studying to analyze and interpret business financial information and be able, in view of the results obtained from the analysis, to design business actions, as well as economic decisions about the company from the point of view of the different economic agents that may be interested in it.

These aims are in line with the Goals of Sustainable Development (GSD) of the 2030 Agenda because they are taken into account, when relevant, for the development of the course. The GSD more related to the contents of the course are:

Goal 4: Ensure inclusive and equitable quality education and promote lifelong learning opportunities for all

Specific targets of Goal 4

4.3 By 2030, ensure equal access for all women and men to affordable and quality technical, vocational and tertiary education, including university

4.4 By 2030, substantially increase the number of youth and adults who have relevant skills, including technical and vocational skills, for employment, decent jobs and entrepreneurship

4.7 By 2030, ensure that all learners acquire the knowledge and skills needed to promote sustainable development, including, among others, through education for sustainable development and sustainable lifestyles, human rights, gender equality, promotion of a culture of peace and non-violence, global citizenship and appreciation of cultural diversity and of culture’s contribution to sustainable development

Goal 5: Achieve gender equality and empower all women and girls

Specific target of Goal 5

5.5 Ensure women’s full and effective participation and equal opportunities for leadership at all levels of decision-making in political, economic and public life

This requires that the study of the subject allows the students to know the different instruments and techniques of analysis and their practical application, as well as how to detect possible problems of quality of the financial information that could affect the evaluation of the economic and financial situation of the same.

1.2. Context and importance of this course in the degree

The subject Financial Statement Analysis is located in the first semester in the 3rd year of the Degree in Business Administration and Management. The students of this Degree have studied three subjects of accounting: Financial Accounting I and Financial Accounting II in first and Financial Statements in second. Thus, when they begin the subject Financial Statement Analysis they are knowledgeable and they have mastered the accounting technique, the criteria of recognition and valuation gathered in the Spanish regulations and they know how to elaborate and to present the Annual Accounts of a company according to the requirements of the norm for Spanish accounting.

In this context, the subject Financial Statement Analysis arises from the perspective of any user interested in business information (investors, creditors, workers, the company's own management, etc.) with the fundamental objective of the student to learn to analyze and interpret the financial information in order to judge the economic and financial situation of the company and, from there, make the most appropriate decisions.

1.3. Recommendations to take this course

Given that this is a compulsory subject taught in the third year, there are no formal prerequisites for taking this course except those necessary for enrolment in the Degree in Business Administration (ADEi). Nevertheless, it would be advisable to have acquired the knowledge and skills studied in Financial Accounting I and Financial Accounting II, taught in the first year of the degree, and the knowledge and skills studied in Financial Statements, taught in the second year of the degree

Likewise, it is very important to attend the different theoretical sessions and practices programmed in the course development, the completion of the proposed cases and the development of autonomous work by the students

2. Learning goals

2.1. Competences

Specific and transversal competences of the Report by National Agency for Quality Assessment and Accreditation of Spain (ANECA)

- Evaluate the situation and foreseeable evolution of companies and organizations, make decisions and extract the relevant knowledge.

- Understand and apply professional criteria and scientific rigor to the resolution of economic, business and organizational problems.

- Capacity to solve problems.

- Capacity for analysis and synthesis.

- Ability to make decisions.

2.2. Learning goals

Studying and passing the course, the students…

... will be able to apply the most commonly used financial statement analysis tools and techniques.
... will be able to interpret and understand the information contained in the financial statements in order to evaluate the economic-financial situation of the company.
... will be able to carry out the economic-financial analysis of real companies from the perspective of the different interested economic agents.
... will be able to use the results of the analysis of the financial statements, as well as other information of a financial and non-financial nature, to design possible strategies.
... will be able to design decisions about a company from the point of view of different economic agents who are users of the financial information of the same.
... will be able to detect possible manipulating practices of the information contained in the financial statements of the companies.
... will be able to apply the techniques of analysis in the valuation of companies listed and not listed in the stock market

2.3. Importance of learning goals

The learning outcomes of the course Financial Statements Analysis are relevant because

- They allow the use of financial information from the point of view of those who use the information for decision-making, as opposed to those who prepare the information. This allows a different and complementary vision to the previous accounting subjects.

- They show the importance of accounting information in the economic and finance world,

- They enable the student to work with the most commonly used tools and techniques of the professional financial analyst.

- They bring the student closer to the work of the financial analyst.

All the above learning outcomes are particularly important because most graduates will carry out their professional activity in areas where they will be obliged to analyze financial statements, using the tools and techniques explained in this course.

3. Assessment (1st and 2nd call)

3.1. Assessment tasks (description of tasks, marking system and assessment criteria)

Both in FIRST and in SECOND CALL the evaluation system is GLOBAL, and the student will choose between one of the following modalities:

Modality A:

The course evaluation will be based on the activities proposed in class and a written exam.

ACTIVITIES (30% of evaluation): They will consist of practical cases or theoretical questions to be solved and debated by students in class, based on the financial information of a given company, and related to the different dimensions of the economic-financial analysis presented in the course program. The activities will require students to work in advance whether in class or at home. The final mark for the activities will be the arithmetical mean of all activities presented.

WRITTEN EXAM (70% of evaluation): This exam will include the contents of the 9 units of the program, and will be scheduled according to the official call displayed in the exam calendar. The exam will count on theoretical and practical questions which format can be closed (test type) or opened, and through which the student will show his/hers command of the basic concepts of the subject.

In order to pass the course through Modality A, it will be necessary to get a minimum score of 4 (out of 10) in the written exam, and that the average mean of the exam and the activities score equals 5 or more (out of 10). If the average score is lower than the exam score, the latter will prevail (as long as it is 5 or more). In case the student gets a mark below 4 in the written exam, the final mark will be that one.

The average score of the activities will be valid for the second official call. The grade for the written exam is not kept for the second call.

Modality B: This will consist of a single final written exam. The written assessment will be done on the date of the official call that the centre sets in the examination calendar and will be based on the contents of the 9 units of the course program. To pass the subject through this itinerary it will be necessary for the student to obtain a minimum grade of 5 (out of 10). The exam will count on theoretical and practical questions which format can be closed (test type) or opened, and through which the student will show his/hers command of the basic concepts of the subject.

Course assessment will be onsite. In the case of a new pandemic wave, assessment will become partly online or fully online. It should be noted that in any online assessment task the student performance may be recorded, following the regulations described in https://protecciondatos.unizar.es/sites/protecciondatos.unizar.es/files/users/lopd/gdocencia_reducida.pdf

A plagiarism detection software will be used to check the originality of the student's assessment tasks. Identification of plagiarism will invalidate the entire task performance (i.e. the task which will be graded with 0 points).

4. Methodology, learning tasks, syllabus and resources

4.1. Methodological overview

The teaching-learning process that has been designed for the subject Analysis of Financial Statements of 6 ECTS credits that include 60 face-to-face hours (theoretical and practical) (2.4 ECTS credits). The rest of the hours will correspond to non-face-to-face work of the students and evaluation tests.

Specifically, the 60 hours of theoretical and practical sessions are distributed in 30 hours of participatory master classes and 30 hours of practice with problem solving, and practical cases, as well as the explanation and presentation of the activities.

4.2. Learning tasks

The face-to-face development of the subject is structured around two fundamental axes:

Participatory Master Sessions (30 HOURS):

In them, the exhibition and explanation of the basic concepts of the subject will be carried out. In these sessions, the participation of students will be enhanced to discuss the most important concepts analyzed in each session.

The participatory master sessions will last 2 hours. The most relevant concepts seen previously will be remembered and reviewed, an exhibition will be made by the teacher of the new objective concepts of the session and, finally, a summary of the most relevant of it will be made.

The students will have at their disposal the recommended bibliography for each of the topics addressed and it is expected that they will review it in detail before attending the corresponding session.

Sessions of solving of practical cases and realization of activities (30 HOURS):

Every week, in addition to the participatory master session, the students will have a two-hour practical session to solve cases individually or in a group that will later be corrected by the teacher.

The cases will be of two types. There will be some expressly prepared by the teaching staff to establish and help understand the most relevant aspects exposed in the master sessions. On the other hand, we will work with the financial statements of a real company to carry out the financial, economic and stock market analysis of it, which seeks to learn to face the problems that arise in the real world when applying the knowledge that is acquired in the matter.

Finally, the 90 hours of non-face-to-face work of the students are distributed in 30 hours of reading and individual reflection of the syllabus or bibliography that will be provided to the students, 60 hours for the realization of practical cases and individual work, preparation of the activities, participation in teaching platforms and tutorials and preparation and realization of the corresponding evaluation tests.

In principle, the teaching methodology is expected to revolve around face-to-face classes. However, if necessary for health reasons, face-to-face classes may be taught in a blended or online way.

4.3. Syllabus

This course will address the following topics:

Section I.

This topic explains the purpose of the analysis of financial statements, the different sources of information that can be used by the analyst, the different approaches to the analysis of financial statements and introduces the main tools and techniques of analysis.

Topic 1. Basic concepts
- 1.1 The aim of financial statements analysis
- 1.2 Approaches and users
- 1.3 Information for the analysis
- 1.4 The context of the analysis
- 1.5 Main tools and techniques for the analysis

Section II.

With this section, we want students to learn how to structure the financial statements for the analysis and to interpret the information contained therein, focusing both on the individual financial statements and on the specific characteristics of the consolidated statements. Likewise, the student is expected to know the limitations of the financial information as a basis for the analysis of the economic-financial situation of the company.

Topic 2. Separate financial statements
- 2.1. The audit report
- 2.2. The balance sheet
- 2.3. The income statement
- 2.4. The notes to the annual accounts
- 2.5. The statement of cash flows
- 2.6. The statement of changes in equity
- 2.7. The management report
Topic 3. Consolidated financial statements
- 3.1. Consolidation basics
- 3.2. Consolidated financial statements
- 3.3. Specific items of consolidated financial statements
- 3.4. Comparability problems
- 3.5. Operating segments: problems in the economic analysis
- 3.6. Foreign currency activities
Topic 4. Usefulness and limitations of the financial information for the analysis
- 4.1. Limitations of financial information
- 4.2. Window dressing affecting the information and its quality
- 4.3. Creative accounting practices
- 4.4. Solutions to creative accounting

Section III.

The three themes that make up this block deal with the analysis of the company from the perspective of the financial situation, both short and long term, and the economic situation. This is intended to enable students to be able to judge the situation of liquidity, solvency, indebtedness, profitability, productivity, etc. Of a company and to design possible decisions from the point of view of different users

Topic 5. Financial situation analysis: short term
- 5.1. Scope of the short-term financial analysis
- 5.2. Working capital
- 5.3. Financial operating cycle
- 5.4. Net cash flow and basic financial ratio
- 5.5. Working capital ratios
- 5.6. Accumulation of the working capital ratio
Topic 6. Financial situation analysis: long term
- 6.1. Scope of the long-term financial analysis
- 6.2. Ratios used in the long-term analysis
- 6.3. Self-financing
- 6.4. Ratings of indebtedness
Topic 7. Economic analysis of the company
- 7.1. Break-even point
- 7.2. Leverages
- 7.3. Profitability analysis
- 7.4. Economic ratios

Section IV.

This section is intended to make students know the application of the analysis of financial statements in two useful areas, such as the stock markets and the valuation of companies.

Topic 8. Financial analysis in the stock market
- 8.1 Financial theory basic concepts
- 8.2 Technical analysis
- 8.3 Fundamental analysis in the stock market
- 8.4 Fundamental analysis process
Topic 9. Company valuation analysis
- 9.1 Company valuation methods based on accounting values.
- 9.2 Company relative valuation methods
- 9.3 Methods based on discounted cash flows
- 9.4 Other valuation methods

4.4. Course planning and calendar

Further information concerning the timetable, classroom, office hours, assessment dates and other details regarding this course, will be provided on the first day of class or please refer to the Moodle website (https://moddle2.unizar.es); Academic calendar website (https://academico.unizar.es/calendario-academico/calendario); or the website of your corresponding faculty ( Zaragoza: https://econz.unizar.es/, Huesca: http://fegp.unizar.es/, Teruel: http://fcsh.unizar.es/).

Curso Académico: 2022/23

27320 - Análisis de estados financieros

Información del Plan Docente

Año académico:

2022/23

Asignatura:

27320 - Análisis de estados financieros

Centro académico:

109 - Facultad de Economía y Empresa
228 - Facultad de Empresa y Gestión Pública
301 - Facultad de Ciencias Sociales y Humanas

Titulación:

448 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
454 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas
458 - Graduado en Administración y Dirección de Empresas

Créditos:

6.0

Curso:

Periodo de impartición:

Primer semestre

Clase de asignatura:

Obligatoria

Materia:

---

1. Información Básica

1.1. Objetivos de la asignatura

La asignatura persigue que la persona que la curse aprenda a analizar e interpretar la información financiera empresarial y sea capaz, a la vista de los resultados que obtenga del análisis, de diseñar actuaciones empresariales, así como decisiones económicas sobre la empresa desde el punto de vista de los distintos agentes económicos que pudieran estar interesados en la misma.

Estos planteamientos y objetivos están alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la agenda 2030 en la medida que se tienen en cuenta en el desarrollo de la asignatura cuando sean aplicables o relevantes. Los objetivos de desarrollo sostenible con los más concretamente se alinea la asignatura son:

Objetivo 4: Garantizar una educación inclusiva, equitativa y de calidad y promover oportunidades de aprendizaje durante toda la vida para todos

Metas específicas del objetivo 4

4.3 De aquí a 2030, asegurar el acceso igualitario de todos los hombres y las mujeres a una formación técnica, profesional y superior de calidad, incluida la enseñanza universitaria

4.4 De aquí a 2030, aumentar considerablemente el número de jóvenes y adultos que tienen las competencias necesarias, en particular técnicas y profesionales, para acceder al empleo, el trabajo decente y el emprendimiento

4.7 De aquí a 2030, asegurar que todos los alumnos adquieran los conocimientos teóricos y prácticos necesarios para promover el desarrollo sostenible, entre otras cosas mediante la educación para el desarrollo sostenible y los estilos de vida sostenibles, los derechos humanos, la igualdad de género, la promoción de una cultura de paz y no violencia, la ciudadanía mundial y la valoración de la diversidad cultural y la contribución de la cultura al desarrollo sostenible

Objetivo 5: Lograr la igualdad entre los géneros y empoderar a todas las mujeres y las niñas

Metas específicas del objetivo 5

5.5 Asegurar la participación plena y efectiva de las mujeres y la igualdad de oportunidades de liderazgo a todos los niveles decisorios en la vida política, económica y pública

Ello exige que el estudio de la asignatura le permita al alumnado conocer los distintos instrumentos y técnicas de análisis y su aplicación práctica, así como detectar posibles problemas de calidad de la información financiera que pudieran afectar a la evaluación de la situación económico-financiera de la misma.

1.2. Contexto y sentido de la asignatura en la titulación

La asignatura Análisis de Estados Financieros se ubica en el primer semestre del 3º curso del Grado en Administración y Dirección de Empresas. El alumnado de dicho Grado ha cursado tres asignaturas semestrales de contabilidad: Contabilidad Financiera I y Contabilidad Financiera II en primero y Estados Financieros en segundo. De este modo, cuando inician la asignatura Análisis de Estados Financieros son conocedores y dominan la técnica contable, los criterios de reconocimiento y valoración recogidos en la normativa española y saben elaborar y presentar las Cuentas Anuales de una empresa de acuerdo a las exigencias de la normativa contable española.

En este contexto, la asignatura Análisis de Estados Financieros se plantea desde la perspectiva de cualquier usuario interesado en la información empresarial (inversores, acreedores, trabajadores, la propia dirección de la empresa, etc) con el objetivo fundamental de que el estudiante aprenda a analizar e interpretar la información financiera de cara a enjuiciar la situación económica y financiera de la empresa para, a partir de ahí, tomar las decisiones más adecuadas.

1.3. Recomendaciones para cursar la asignatura

Dado que se trata de una asignatura obligatoria que se imparte en 3º curso, formalmente no existen requisitos previos salvo los necesarios para poder matricularse en el Grado en Administración y Dirección de Empresas (GADE). No obstante, para seguir adecuadamente la asignatura es conveniente haber adquirido los conocimientos y destrezas vinculados con las asignaturas Contabilidad Financiera I y Contabilidad Financiera II, que se imparten en el primer curso del grado mencionado, así como Estados Financieros, que se imparte en el segundo curso.

Asimismo, es muy importante la asistencia a las diferentes sesiones teóricas y prácticas programadas en el desarrollo de la asignatura, la realización de los casos propuestos y el desarrollo del trabajo autónomo por parte del alumnado.

2. Competencias y resultados de aprendizaje

2.1. Competencias

Competencias específicas de la Memoria verificada por ANECA

- Valorar la situación y la evolución previsible de empresas y organizaciones, tomar decisiones y extraer el conocimiento relevante.

- Comprender y aplicar criterios profesionales y rigor científico a la resolución de los problemas económicos, empresariales y organizacionales.

Competencias transversales de la Memoria verificada por ANECA

- Capacidad para la resolución de problemas.

- Capacidad de análisis y síntesis.

- Capacidad para tomar decisiones.

2.2. Resultados de aprendizaje

Cursando y superando la asignatura, el alumnado:

Sabrá aplicar los instrumentos y técnicas de análisis de estados financieros más comúnmente utilizados.

Será capaz de interpretar y comprender la información contenida en los estados financieros al objeto de evaluar la situación económico-financiera de la empresa.

Será capaz de llevar a cabo el análisis económico-financiero de empresas reales desde la perspectiva de los diferentes agentes económicos interesados.

Será capaz de utilizar los resultados del análisis de los estados financieros, así como de otra información de naturaleza financiera y no financiera, para diseñar posibles

Será capaz de diseñar decisiones sobre una empresa desde el punto de vista de distintos agentes económicos que son usuarios de la información financiera de la misma.

Podrá detectar posibles prácticas manipuladoras de la información contenida en los estados financieros de las empresas.

Podrá aplicar las técnicas de análisis en la valoración de empresas cotizadas y no cotizadas en el mercado bursátil

2.3. Importancia de los resultados de aprendizaje

- Permite manejar la información financiera desde el punto de vista de los agentes que la utilizan como base para la toma de decisiones, no desde la perspectiva de quien la elabora, aportando así una visión diferente y complementaria a las asignaturas cursadas anteriormente en materia contable.

- Evidencia la importancia de la información contable empresarial en el mundo de la economía y las finanzas.

- Permite el manejo de instrumentos y técnicas de análisis comúnmente utilizados en la práctica profesional del analista financiero.

- Acerca a la realidad de la labor del analista de estados financieros.

Todo lo expuesto con anterioridad adopta especial relevancia en la medida que muchas de las salidas profesionales del Grado están vinculadas con el análisis de estados financieros, ya sea desde fuera de la empresa, esto es, como analista externo, o desde dentro, es decir como parte de la dirección de la misma.

3. Evaluación

3.1. Tipo de pruebas y su valor sobre la nota final y criterios de evaluación para cada prueba

Tanto en PRIMERA como en SEGUNDA CONVOCATORIA el estudiante deberá demostrar que ha logrado los resultados de aprendizaje mediante un sistema de evaluación GLOBAL que contará con las siguientes dos modalidades:

Modalidad A:

La evaluación se llevará a cabo mediante las actividades propuestas en el desarrollo de las clases y una prueba escrita.

ACTIVIDADES (30% de la calificación): Consisten en casos prácticos o cuestiones teórico prácticas a resolver y debatir por el estudiante en clase con base en la información financiera de una empresa y relacionadas con las diferentes dimensiones del análisis económico-financiero recogidas en el programa de la asignatura. Dichas actividades requieren el trabajo previo del estudiante en el aula o fuera de ella. La calificación de dichas actividades será la media aritmética de la nota de todas ellas.

PRUEBA ESCRITA (70% de la calificación): Esta prueba escrita incluirá los contenidos estudiados en los temas 1 a 9 del programa y se realizará en la fecha de la convocatoria oficial que fija el centro en el calendario de exámenes. Esta prueba constará de cuestiones tanto teóricas como prácticas que pueden ser cerradas (tipo test) o abiertas y en ellas el alumnado deberá demostrar que ha asimilado y comprendido los conceptos básicos de la asignatura.

Para superar la asignatura a través de la Modalidad A será necesario que el estudiante obtenga una calificación mínima de 4 (sobre 10) en la prueba escrita, y que la media ponderada de ésta y de la nota de las actividades propuestas sea igual o superior a 5 (sobre 10). Si esta media ponderada resulta inferior a la calificación obtenida en la prueba escrita prevalecerá esta última (que para superar la asignatura deberá ser igual o superior a 5 (sobre 10)). En caso de que el estudiante obtenga una calificación inferior a 4 en la prueba escrita, su calificación final será la de esta prueba.

La nota de las actividades se conserva en segunda convocatoria. La nota de prueba escrita no se conserva para segunda convocatoria.

Modalidad B:

Esta modalidad consistirá en una única prueba escrita final en la que se deberá alcanzar una calificación de 5 sobre 10. Esta prueba escrita incluirá los contenidos estudiados en los temas 1 a 9 del programa y se realizará en la fecha de la convocatoria oficial que fija el centro en el calendario de exámenes. Esta prueba constará de cuestiones tanto teóricas como prácticas que pueden ser cerradas (tipo test) o abiertas y en ellas el alumnado deberá demostrar que ha asimilado y comprendido los conceptos básicos de la asignatura.

Está previsto que estas pruebas se realicen de manera presencial, pero si las circunstancias sanitarias lo requieren, se realizarán de manera semipresencial u online. En el caso de evaluación online, es importante destacar que, en cualquier prueba, el estudiante podrá ser grabado, pudiendo este ejercer sus derechos por el procedimiento indicado en:

https://protecciondatos.unizar.es/sites/protecciondatos.unizar.es/files/users/lopd/gdocencia_reducida.pdf”

Se utilizará el software necesario para comprobar la originalidad de las actividades realizadas. La detección de plagio o de copia en una actividad implicará la calificación de 0 puntos en la misma.

4. Metodología, actividades de aprendizaje, programa y recursos

4.1. Presentación metodológica general

El proceso de enseñanza-aprendizaje que se ha diseñado para la asignatura Análisis de Estados Financieros" de 6 créditos ECTS que incluyen 60 horas presenciales (teóricas y prácticas) (2,4 créditos ECTS). El resto de horas se corresponderá con trabajo no presencial del alumnado y pruebas de evaluación.

Concretamente, las 60 horas de sesiones teóricas y prácticas se distribuyen en 30 horas de clases magistrales participativas y 30 horas de prácticas con resolución de problemas, casos prácticos, así como la explicación y realización de actividades.

4.2. Actividades de aprendizaje

El desarrollo presencial de la asignatura se estructura en torno a dos ejes fundamentales:

- Sesiones Magistrales Participativas (30 HORAS):

En ellas se realizará la exposición y explicación de los conceptos básicos de la asignatura. En dichas sesiones se potenciará la participación del alumnado para discutir los conceptos más importantes analizados en cada sesión.

Las sesiones magistrales participativas tendrán una duración de 2 horas. En las mismas, se recordarán y repasarán los conceptos más relevantes vistos con anterioridad, se realizará una exposición por parte del profesor de los nuevos conceptos objetivo de la sesión y, finalmente, se realizará un resumen de lo más relevante de la misma.

El alumnado tendrá a su disposición la bibliografía recomendada para cada uno de los temas abordados y se espera de él que la revise con detalle antes de asistir a la correspondiente sesión.

- Sesiones de Resolución casos prácticos y realización de actividades (30 HORAS):

Todas las semanas, además de la sesión magistral participativa, el alumnado tendrá una sesión de dos horas de tipo práctico para resolver casos individualmente o en grupo que posteriormente serán corregidos por el profesor.

Los casos serán de dos tipos. Habrá unos elaborados expresamente por el profesorado para asentar y ayudar a entender los aspectos más relevantes expuestos en las sesiones magistrales. Por otro lado, se trabajará con los estados financieros de una empresa real para realizar el análisis financiero, económico y bursátil de la misma, con lo que se persigue que se aprenda a afrontar los problemas que surgen en el mundo real al aplicar los conocimientos que se van adquiriendo en la materia.

Por último, las 90 horas de trabajo no presencial del alumnado se distribuyen en 30 horas de lectura y reflexión individual del temario o bibliografía que se les proporcionará al alumnado, 60 horas para la realización de casos prácticos y trabajo individual, preparación de las actividades, participación en plataformas docentes y tutorías y preparación y realización de las pruebas de evaluación correspondientes.

En principio la metodología de impartición de la docencia está previsto que pivote alrededor de clases presenciales. No obstante, si fuese necesario por razones sanitarias, las clases presenciales podrán impartirse de forma semipresencial u online.

4.3. Programa

BLOQUE TEMÁTICO I:

A través de este tema se explica la finalidad del análisis de estados financieros, las diferentes fuentes de información a las que puede acudir el analista, los diferentes enfoques del análisis de estados financieros y se introducen los principales instrumentos y técnicas de análisis.

TEMA 1: CONCEPTOS BÁSICOS

1.1. FINALIDAD DEL ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

1.2. DIFERENTES ENFOQUES SEGÚN LOS USUARIOS

1.3. LA INFORMACIÓN PARA EL ANÁLISIS

1.4. CONTEXTUALIZACIÓN DEL ANÁLISIS

1.5. PRINCIPALES INSTRUMENTOS Y TÉCNICAS DE ANÁLISIS

BLOQUE TEMÁTICO II

Con este bloque temático pretendemos que el alumnado aprenda a estructurar los estados financieros para el análisis y a interpretar la información contenida en los mismos, centrándonos tanto en los estados financieros individuales como en las peculiaridades propias de los estados consolidados. Asimismo, se pretende que el estudiante conozca las limitaciones de la información financiera como base para el análisis de la situación económico-financiera de la empresa.

TEMA 2: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

2.1. EL INFORME DE AUDITORÍA

2.2. EL BALANCE

2.3. LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

2.4. LA MEMORIA

2.5. EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

2.6. EL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

2.7. EL INFORME DE GESTIÓN

TEMA 3: LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

3.1. NOCIONES BÁSICAS DE CONSOLIDACIÓN

3.2. LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

3.3. PARTIDAS ESPECÍFICAS DE LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

3.4. LOS PROBLEMAS DE COMPARABILIDAD

3.5. ANÁLISIS ECONÓMICO: EL PROBLEMA DE LA SEGMENTACIÓN

3.6. ACTIVIDADES EN MONEDA EXTRANJERA

TEMA 4: UTILIDAD Y LIMITACIONES DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA PARA EL ANÁLISIS

4.1. LIMITACIONES DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

4.2. MANIPULACIÓN DE LA INFORMACIÓN Y CALIDAD DE LA MISMA

4.3. POSIBLES PRÁCTICAS CREATIVAS

4.4. SOLUCIONES A LA CONTABILIDAD CREATIVA

BLOQUE TEMÁTICO III

En los tres temas que componen este bloque temático se aborda el análisis de la de la empresa desde la perspectiva de la situación financiera, tanto a corto como largo plazo, y de la situación económica. Con ello se persigue que el alumnado sea capaz de enjuiciar la situación de liquidez, solvencia, endeudamiento, rentabilidad, productividad, etc. de una empresa y de diseñar posibles decisiones desde el punto de vista de diferentes usuarios

TEMA 5: ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A CORTO PLAZO

5.1. ALCANCE DEL ANÁLISIS FINANCIERO A CORTO PLAZO

5.2. EL CAPITAL CIRCULANTE

5.3. PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERO

5.4. LA TESORERÍA NETA Y EL COEFICIENTE BÁSICO DE FINANCIACIÓN

5.5. ESTUDIO DE LOS DIFERENTES RATIOS DE CIRCULANTE

5.6. ACUMULACIÓN DEL RATIO DE CIRCULANTE

TEMA 6: ANÁLISIS FINANCIERO A LARGO PLAZO

6.1. ANÁLSIS DE LA SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO

6.2. RATIOS ÚTILES EN EL ANÁLISIS FINANCIERO A LARGO

6.3. AUTOFINANCIACIÓN

6.4. EL RATING DE ENDEUDAMIENTO

TEMA 7: ANÁLISIS ECONÓMICO DE LA EMPRESA

7.1. UMBRAL DE RENTABILIDAD

7.2. APALANCAMIENTOS

7.3. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

7.4. RATIOS ECONÓMICOS

BLOQUE TEMÁTICO IV

Con este último bloque se pretende dar a conocer la aplicación del análisis de estados financieros a dos áreas donde éste es de gran utilidad, como son los mercados de valores y la valoración de empresas.

TEMA 8: EL ANÁLISIS FINANCIERO EN EL MERCADO DE VALORES

8.1 CONCEPTOS BÁSICOS EN LA TEORÍA FINANCIERA

8.2 ANÁLISIS TÉCNICO

8.3 ANÁLISIS FUNDAMENTAL EN EL MERCADO DE VALORES

8.4 EL PROCESO DE ANÁLISIS FUNDAMENTAL

TEMA 9: APLICACIÓN DEL ANÁLISIS A LA VALORACIÓN DE EMPRESAS

9.1 MÉTODOS DE VALORACIÓN BASADOS EN VALORES CONTABLES

9.2 MÉTODOS RELATIVOS DE VALORACIÓN

9.3 MODELOS BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS

9.4 OTROS MÉTODOS DE VALORACIÓN

4.4. Planificación de las actividades de aprendizaje y calendario de fechas clave

El calendario de sesiones presenciales se hará público en la web del Centro y/o en el Anillo Digital Docente (ADD), y la presentación del trabajo y otras actividades serán comunicadas por el profesor responsable en clase y a través del Anillo Digital Docente (ADD).

Las actividades y fechas clave se comunican en clase y a través del Anillo Digital Docente (ADD). Las fechas de los exámenes finales se pueden consultar en la página web del Centro y/o en el Anillo Digital Docente (ADD).